Цена на кукурузу стоит на трех китах: спрос, погода, Украина

Фермеры США всеми силами пытаются нагнать темп посадок, выходя в поля при первой же возможности, которую дает погода.За прошедшую неделю (30.04.2014 – 06.05.2014) рынок кукурузы откорректировался вниз. Июльский контракт подешевел на 4%.

Основными причинами этого движения можно назвать: слабый импорт Китая, начавшего активно покупать сорго, на которое не распространяются такие жесткие требования к ввозу, как к кукурузе; улучшение прогноза погоды для благоприятного урожая летом; корреляция с соседним рынком соевых бобов.

05.05.2014 USDA опубликовало очередной отчет Crop Progress. Темпы сева составили 29%, при средних за последние 5 лет показателях в 42%. Количество всходов составило 7%, при среднем за 5 лет уровне в 13%.

Экспорт кукурузы из США по отчету Export Sales от 01.05.2014 составил 951,7 тысяч тонн (1001,8 – на прошлой неделе), 937,9 – старого урожая. Экспорт в целом остается на хорошем уровне, однако, как можно видеть из последнего отчета, экспортные продажи нового урожая сильно замедлились.

Текущие темпы экспорта превосходят прогноз USDA на 6,58 млн тонн (6,45 – на прошлой неделе). Китай отменил покупки на 17780 тонн.

Запасы этанола выросли до 17,2 млн баррелей (16,5 – на прошлой неделе). Производство упало до 898000 баррелей в день (910000 – на прошлой неделе).

09.05.2014 USDA опубликует очередной отчет о мировом балансе спроса и предложения WASDE. Трейдеры уже сейчас начинают закладывать в цену возможные риски сокращения запасов.

Текущая цена поддержана сохраняющимся высоким спросом, напряженной политической ситуацией на Украине, а также влажной погодой в США, которая задерживает полевые работы.

Если со спросом все более-менее понятно, то ситуация на Украине в настоящий момент анализу и контролю не поддается. Трейдеры вынуждены просто ждать новостей о разрешении конфликта (либо же о еще большем его обострении) и оперативно на них реагировать.

Украина является очень крупным мировым экспортером кукурузы, и любые возможные проблемы с логистикой или работой портов (в том числе, и в Одессе) будут оказывать существенное влияние на цену.

Что же касается погоды, то движения рынка вполне логичны и предсказуемы. Любая информация об улучшении погоды приводит к
коррекции цены вниз, и наоборот: увеличение вероятности сокращения посевных площадей из-за несоблюдения сроков посадки приводит к активным покупкам на рынке кукурузы.

В этих условиях оптимальным выбором продавца опционов будет продажа стренглов на скачках волатильности.