Азиатский спрос на какао не оправдал надежды спекулянтов
На прошедшей неделе (14.03.2014 – 17.04.2014) на рынке какао продолжилась разнонаправленна
Цены на какао в течение сезона растут, в основном, на ожиданиях высокого спроса. Как мы помним, 10 апреля вышли данные о помоле какао-бобов за первый квартал 2014 года в Европе. Рост составил всего лишь 0,4%, при ожидании 3,5%. Но падения цен не случилось, так как рынку предстояло узнать данные о помоле в Северной Америке и Азии. Эти показатели оказались ниже ожиданий, что не удивительно.
Так, помол в Азии вырос на 3,7% по отношению к прошлому году и составил 159 617 тонн какао-бобов. Учитывая, что прошлые два квартала показали рост в 10%, эти показатели ниже ожиданий рынка.
Что касается Северной Америки, то 17 апреля вышли официальные данные о помоле и в этом регионе. Помол какао-бобов также продемонстрирова
Суммируя общие показатели трех частей света, легко понять, что общим итогом рост помола составил всего лишь 1,3% за первый квартал 2014 года – против среднего годового прироста в 2-2,5%.
Собственно, уже эти данные дают нам все основания полагать, что спрос на какао-продукты под вопросом, учитывая высокие и невыгодные на них цены. Так, например, кондитерами отмечается, что пасхальные шоколадные яйца в этом году выросли в цене на 50%. Напрашивается вопрос: есть ли спрос у конечного потребителя?! Мы, как и прежде, полагаем, что помол будет снижаться.
Поставки какао из Западной Африки сохраняют высокие темпы и находятся на уровнях выше прошлого года. Погода в этом регионе установилась благоприятная как для развития нового урожая, так и для сбора «малого», который уже начался.
Факторами, удерживающими цены на уровне 3000 долларов за тонну, остаются переживания участников рынка по поводу влияния Эль-Ниньо (хотя никаких катастрофичных изменений в погоде пока не наблюдается), а также надежды на стабильный и высокий спрос Азии. Последнее, исходя из отчета о помоле, представляется очень сомнительным.
Учитывая приведенные факторы, мы считаем, что лучшим способом заработать на рынке является продажа call-опционов на контракты, начиная с сентября.
