В прошлом году компании АПК РФ привлекли через облигации свыше 22 млрд руб.

В 2024 году компании агропромышленного комплекса России привлекли через облигации более 22 млрд руб. — на 18% больше, чем в 2023-м, оценили аналитики инвестиционной компании «Юнисервис Капитал».

Если в 2018 году на рынке высокодоходных облигаций в обращении было лишь пять выпусков компаний АПК, то к 2024-му их стало 63, сообщили «Агроинвестору» в «Юнисервис Капитал». Это довольно скромный показатель относительно всего облигационного рынка, однако ежегодные темпы прироста отрасли опережают темпы увеличения всего публичного долгового рынка: сумма действующих выпусков компаний АПК в среднем ежегодно становится на 23% больше, а их количество — на 52%, сравнили аналитики.

В 2024-м на публичном долговом рынке было размещено 17 новых выпусков облигаций компаний АПК и связанных отраслей на общую сумму 3,85 млрд руб. В большинстве случаев (70,6%) это были эмитенты рейтингового сегмента «BB». Доля компаний более высокого рейтингового сегмента — «BBB» — составила 11,8% от общего числа эмитентов АПК, а более низкого — «B» — 17,6%, приводит данные «Юнисервис Капитал». Минимальная ставка купона в выпусках представителей АПК в 2024 году была на уровне 18% (Агротек-БО-05), максимальная — 27% (АгроДом-БО-01). При этом в 53% выпусков компании предлагали инвесторам постоянный или фиксированный купон, 29,4% составили выпуски с плавающим купоном, привязанным к уровню ключевой ставки ЦБ. В остальных случаях эмитенты предусмотрели инструмент оферты, который подразумевает возможность пересмотра ставки купона.

По прогнозам инвестиционной компании, в этом году эмитенты из сельскохозяйственной отрасли могут привлечь минимум 4-5 млрд руб., а в оптимистичном сценарии рынок может пополниться и более объемными выпусками за счет необходимости в рефинансировании значительной суммы по краткосрочным кредитам. Основными стимулами для более активного выхода на рынок облигаций станут необходимость увеличения производства и в целом рост интереса и доверия предприятий к альтернативным инструментам финансирования, считают аналитики.

«Биржевые облигации как беззалоговый инструмент привлечения финансирования становятся все более востребованы среди компаний, — отмечает руководитель направления рыночной аналитики инвестиционной компании „Юнисервис Капитал“ Екатерина Маевская. — Предприятия АПК достойно конкурируют с другими эмитентами, а инвесторы оценивают представителей сектора нейтрально или, скорее, положительно, поэтому таким компаниям нет необходимости платить дополнительные премии, как это можно наблюдать в некоторых других отраслях».